Депозитарные расписки и акции представляют собой разные финансовые инструменты, связанные с владением долями в компаниях, но имеющие существенные различия в своей природе и характеристиках.
Содержание
Основные понятия
Что такое акция?
Акция - это ценная бумага, удостоверяющая долю владения в компании-эмитенте и предоставляющая права на часть прибыли (дивиденды) и участие в управлении (для обыкновенных акций).
Что такое депозитарная расписка?
Депозитарная расписка - это вторичная ценная бумага, выпускаемая депозитарным банком и подтверждающая право собственности на акции иностранной компании, которые хранятся в стране эмитента.
Ключевые различия
| Характеристика | Акция | Депозитарная расписка |
| Тип эмитента | Сама компания | Депозитарный банк |
| Юрисдикция | Страна регистрации компании | Страна обращения расписок |
| Валютная привязка | Валюта страны эмитента | Валюта страны обращения |
| Обращение | На бирже страны эмитента | На иностранных биржах |
| Дивидендные выплаты | Напрямую от эмитента | Через депозитарный банк |
Дополнительные отличия
- Депозитарные расписки позволяют инвестировать в иностранные компании без необходимости открывать счета в других странах
- Акции дают прямое право голоса, тогда как через расписки это право может быть ограничено
- Налогообложение по депозитарным распискам может отличаться от налогообложения прямых акций
- Курсовая разница между акцией и соответствующей распиской может возникать из-за разных рынков обращения
Виды депозитарных расписок
- ADR (American Depositary Receipt) - американские депозитарные расписки
- GDR (Global Depositary Receipt) - глобальные депозитарные расписки
- RDR (Russian Depositary Receipt) - российские депозитарные расписки
Преимущества депозитарных расписок
- Доступ к иностранным акциям без валютных ограничений
- Избежание сложностей с международным брокерингом
- Возможность диверсификации портфеля международными активами
При выборе между прямым владением акциями и депозитарными расписками инвестору следует учитывать свои цели, налоговые последствия и желаемый уровень участия в корпоративном управлении.
